Rregullimi i sasisë së parave në qarkullim dhe nivelit të çmimeve është një nga metodat kryesore të ndikimit në ekonomi.

Lidhja midis sasisë së parasë dhe nivelit të çmimit u formulua nga përfaqësuesit e teorisë sasiore të parasë.

Në një treg të lirë () është e nevojshme të rregullohen proceset ekonomike në një masë të caktuar (modeli kejnsian). Rregullimi i proceseve ekonomike kryhet, si rregull, nga shteti ose nga organe të specializuara. Siç ka treguar praktika e shekullit të 20-të, shumë parametra të tjerë të rëndësishëm ekonomikë, në radhë të parë niveli i çmimit dhe norma e interesit (çmimi i kredisë), varen nga vlera e përdorur në ekonomi. Marrëdhënia midis nivelit të çmimit dhe sasisë së parasë në qarkullim u formulua qartë në kuadrin e teorisë sasiore të parasë.

Ekuacioni Fisher

Çmimet dhe shuma e parave janë të lidhura drejtpërdrejt.

Në varësi të kushteve të ndryshme, çmimet mund të ndryshojnë për shkak të ndryshimeve në ofertën monetare, por oferta monetare mund të ndryshojë edhe në varësi të ndryshimeve në çmime.

Ekuacioni i shkëmbimit duket si ky:

Formula e Fischer

Nuk ka dyshim se kjo formulë është thjesht teorike dhe e papërshtatshme për llogaritjet praktike. Ekuacioni i Fisherit nuk përmban asnjë zgjidhje të vetme; Brenda këtij modeli, multivarianca është e mundur. Megjithatë, brenda disa tolerancave, një gjë është e sigurt: Niveli i çmimit varet nga sasia e parave në qarkullim. Zakonisht bëhen dy toleranca:

• shpejtësia e qarkullimit të parave është një vlerë konstante;
• Të gjitha kapacitetet prodhuese në fermë janë shfrytëzuar plotësisht.

Qëllimi i këtyre supozimeve është eliminimi i ndikimit të këtyre sasive në barazinë e anës së djathtë dhe të majtë të ekuacionit të Fisher. Por edhe nëse këto dy supozime plotësohen, nuk mund të thuhet pa kushte se rritja e ofertës monetare është parësore, kurse rritja e çmimeve është dytësore. Varësia këtu është e ndërsjellë.

Në kushtet e zhvillimit të qëndrueshëm ekonomik Oferta e parasë vepron si një rregullator i nivelit të çmimeve. Por me disbalanca strukturore në ekonomi, është i mundur një ndryshim primar i çmimeve dhe vetëm atëherë një ndryshim në ofertën e parasë (Fig. 17).

Zhvillimi normal ekonomik:

Disproporcioni i zhvillimit ekonomik:

Formula e Fisherit (ekuacioni i shkëmbimit) përcakton masën e parave të përdorura vetëm si mjet këmbimi, dhe duke qenë se paraja kryen edhe funksione të tjera, përcaktimi i nevojës totale për para përfshin një përmirësim të ndjeshëm në ekuacionin fillestar.

Sasia e parave në qarkullim

Formula e mësipërme u propozua nga përfaqësuesit teoria e sasisë paratë. Përfundimi kryesor i kësaj teorie është se çdo vend ose grup vendesh (Evropa, për shembull) duhet të ketë një sasi të caktuar parash që korrespondon me vëllimin e prodhimit, tregtisë dhe të ardhurave të tij. Vetëm në këtë rast do të sigurohet stabilitetin e çmimeve. Në rast të pabarazisë në sasinë e parasë dhe vëllimin e çmimeve, ndodhin ndryshime në nivelin e çmimeve:

Kështu, stabilitetin e çmimeve— kushti kryesor për përcaktimin e sasisë optimale të parave në qarkullim.

Gjatë zbatimit të një projekti investimi, të ardhurat dhe kostot e tij do të ndryshojnë nën ndikimin e skemës së zbatimit të vetë projektit dhe rrethanave të jashtme. Le të shqyrtojmë tiparet e llogaritjes së kostos së një projekti me çmime konstante dhe aktuale, formulën për llogaritjen e normës së skontimit duke marrë parasysh inflacionin.

Nëse parametrat e kostos së projektit në momentin aktual (çmimet e shitjes së produktit, çmimet e burimeve) mund të vlerësohen me një shkallë të lartë besueshmërie, atëherë parashikimet e ndryshimeve inflacioniste dhe parashikimet e rritjes së çmimeve për një periudhë afatgjatë, pjesërisht të kujtojnë parashikimet astrologjike.

Kështu, zhvilluesi i projektit përballet me çështjen e zgjedhjes së një metode llogaritjeje.

• Llogaritja në çmime konstante, e cila përdor njësi monetare me fuqi blerëse konstante, d.m.th. ruhet shkalla e çmimit e përcaktuar në momentin e vlerësimit të projektit investues. Thelbi i llogaritjes në çmime konstante mund të thuhet me fjalë të tjera: kjo metodë supozon që raportet e çmimeve të vendosura në kohën e vlerësimit të projektit të investimit nuk do të ndryshojnë gjatë gjithë periudhës së shqyrtimit të tij. Në fakt, kjo nuk do të thotë asgjë më shumë se supozimi i të njëjtave ritme rritjeje për të gjithë elementët e të dhënave origjinale.
• Llogaritja në çmimet aktuale, e cila përfshin parashikimin dhe marrjen parasysh në llogaritjet e shkallës së rritjes së çmimeve për komponentët kryesorë të të ardhurave dhe kostove të projektit.

Çdo metodë e llogaritjes ka avantazhet dhe disavantazhet e veta.

Norma nominale dhe reale e skontimit kur llogaritet inflacioni

Një nga avantazhet e rëndësishme të metodës së llogaritjes së çmimit konstant është aftësia për të ndarë nga njëri-tjetri faktorët që janë pasojë e idesë së investimit dhe që mund të ndikohen gjatë procesit të zhvillimit të projektit dhe faktorët e jashtëm që nuk mund të rregullohen. Gjithashtu, një avantazh i padyshimtë i llogaritjeve në çmime konstante është krahasueshmëria e parametrave të kostos të periudhave të ndryshme.

Kur llogaritet në çmimet aktuale, fotografia e zhvillimit të projektit humbet qartësinë e saj: është e pamundur të krahasohen treguesit e kostos së dy periudhave të ndryshme dhe të gjurmohen tendencat në zhvillimin e projektit. Është e pamundur të identifikohet me saktësi se cilat ndryshime janë drejtpërdrejt “meritë e idesë” së projektit dhe cilat janë pasojë e ndryshimeve të parashikuara makroekonomike. Për shembull, të ardhurat nga shitjet e produkteve mund të rriten për shkak të shkallës së rritjes së çmimit të parashikuar nga zhvilluesi, ndërsa vëllimet e prodhimit natyror mund të mbeten në të njëjtin nivel ose edhe të ulen. Bilanci i fondeve në llogarinë korente të projektit, nën ndikimin e inflacionit, fiton edhe fuqi blerëse të vështirë për t'u interpretuar dhe që kërkon krahasim me momentin aktual.

Nga ana tjetër, një pamje e flukseve monetare që është më në përputhje me realitetin mund të merret duke bërë llogaritjet me çmimet aktuale.

Për shkak të faktit se llogaritja me çmime konstante ju lejon të shihni përmbajtjen reale të proceseve që ndodhin në projekt dhe të merrni një rezultat që karakterizon aftësitë e brendshme të idesë së investimit, llogaritja me çmime konstante shpesh zgjidhet si kryesore gjatë kryerjes. një vlerësim komercial i projekteve. Konkluzionet e marra në bazë të llogaritjeve në çmime konstante verifikohen në fazën tjetër të llogaritjeve - llogaritja në çmime korrente. Detyra kryesore e fazës së llogaritjes në çmimet aktuale është të përcaktojë saktësisht se si ndryshimet e planifikuara të çmimeve reflektohen në treguesit përfundimtarë të projektit - në drejtim të përkeqësimit ose përmirësimit të rezultateve, sa kritik është ky ndikim.

Përshkrimi i metodës së llogaritjes në çmime konstante shoqërohet shpesh me komentin e mëposhtëm: “Meqenëse llogaritja me çmime konstante përfshin injorimin e inflacionit kur përshkruan parametrat e kostos së projektit, komponenti i inflacionit duhet të përjashtohet gjithashtu nga parametrat që pasqyrojnë koston e kapitalit. , në veçanti normat e interesit. Me fjalë të tjera, normat e interesit duhet të kalojnë nga nominale, të shpallura, në ato reale”.

Për të kthyer normat nominale të skontimit në ato reale, përdoret formula e mëposhtme:

R real = R nominal − Inflacioni.

Këtu R e vërtetë - norma reale e skontimit;
R nominale - norma nominale e skontimit.

Në kushtet e inflacionit mjaft të lartë (mbi 3-4% në vit), formula për konvertimin e normave nominale të skontimit në ato reale bëhet disi më e ndërlikuar:

Sigurisht, ka logjikë në përdorimin e normave reale të skontimit kur bëni llogaritjet me çmime konstante. Kjo qasje është plotësisht e justifikuar kur zgjedh një normë krahasimi. Sidoqoftë, përdorimi i normave reale gjatë llogaritjes së interesit për kreditë (pagesat e dividentëve) është i justifikuar dhe ju lejon të merrni rezultatin e saktë - vetëm nëse kostoja e burimeve të kredisë ndryshon pak nga indeksi i inflacionit. Siç tregon praktika, nëse kostoja e burimeve të kredisë ndryshon ndjeshëm nga indeksi i inflacionit, llogaritja e interesit të paguar në bazë të normës reale mund të çojë në një mbivlerësim të aftësive financiare të projektit për të shlyer detyrimet në fazat fillestare të planifikimit.

Është logjike të supozohet se llogaritja në çmime konstante duke përdorur normat reale duhet të modelojë në mënyrë adekuate situatën e llogaritjes në çmimet aktuale duke përdorur normat nominale. Me fjalë të tjera, të dyja llogaritjet duhet të japin të njëjtin vlerësim të aftësisë së projektit për të paguar burimet e financimit të tërhequra. Fatkeqësisht, kjo kërkesë nuk përmbushet gjithmonë. Le të kontrollojmë deklaratën duke përdorur një shembull specifik dixhital.

Shembull

Ne do të ndërtojmë një plan kreditimi për një projekt, viti i parë i zbatimit të të cilit përfshin kosto investimi në shumën prej 1000 mijë rubla. (Tabela 1). Financimi i kostove të investimit kryhet përmes një kredie në shumën prej 1000 mijë rubla. kushton 19% në vit me pagesat vjetore të interesit. Të ardhurat vjetore të planifikuara të projektit (të ardhurat) janë 680 mijë rubla, kostot aktuale janë 200 mijë rubla. Indeksi i inflacionit i shpallur për periudhën e vlerësimit të projektit është 14%. Për vitin në vijim është planifikuar të mbahet indeksi i inflacionit në të njëjtin nivel. Duke marrë parasysh indeksin e specifikuar të inflacionit, norma reale e interesit do të jetë 19% – 14% = 5%.

Tabela 1. Llogaritja në shkallën ekzistuese të çmimeve (çmimet konstante). Formimi i një skeme kreditimi duke përdorur normën reale të interesit

Tani do të formojmë flukset e projektit duke marrë parasysh shkallën e rritjes së çmimeve. Le të supozojmë se shkalla e rritjes së çmimeve korrespondon me normën e inflacionit dhe është 14% në vit (norma e rritjes së çmimeve nuk korrespondon gjithmonë me normën e inflacionit). Le të kontrollojmë se sa saktë normat reale të përdorura në llogaritjen me çmime konstante bënë të mundur krijimin e një plani kreditimi të projektit (Tabela 2).

Tabela 2. Llogaritja duke marrë parasysh rritjen e çmimeve (çmimet aktuale). Formimi i një plani kreditimi duke përdorur një normë nominale interesi

Kur krahasojmë shumat e vlerësuara të shlyerjes së borxhit kryesor në vitin e 2-të, do të zbulohet se llogaritja në çmime konstante duke përdorur normën reale mbivlerësoi shumën e mundshme të shlyerjes së borxhit kryesor me 20% (327 mijë rubla) në lidhje për llogaritjen në çmimet aktuale (271 mijë . fshij.). Nëse bëjmë një përllogaritje të ngjashme me një normë interesi më të lartë dhe të njëjtin nivel inflacioni, diferenca në vlerat e marra për vitet e 2-të dhe të 3-të do të jetë edhe më e rëndësishme. Nëse bëjmë një llogaritje të ngjashme me një normë interesi më të ulët dhe të njëjtin nivel inflacioni, diferenca në vlerat e marra për vitin e dytë do të jetë më pak e rëndësishme; Për më tepër, për vitin e tretë dhe në vijim, llogaritjet me çmime konstante duke përdorur normën reale do të japin një pamje më pesimiste të aftësisë së projektit për të shlyer kreditë në raport me realitetin.

Meqenëse periudha e vlefshmërisë së marrëveshjeve të kredisë është shpesh 2-3 vjet, është e nevojshme të mbani mend këto pika. Kështu, nëse kohëzgjatja e marrëveshjes së kredisë është e shkurtër, këshillohet përdorimi i normave nominale të shpallura nga banka edhe kur llogaritet me çmime konstante. Kjo qasje do të zvogëlojë rrezikun e dështimit për të shlyer kreditë e marra hua.

Në përputhje me këtë formulë, niveli i çmimit përcaktohet me formulën: P=MV/Q

Sasia e parave në qarkullim (oferta monetare) M = PQ/V

Bazuar në këtë formulë, Fisher arrin në përfundimin se vlera e parasë është në përpjesëtim të zhdrejtë me sasinë e saj. Formula e Fisher-it MV = PQ na lejon të shpjegojmë fenomenin e inflacionit nga pikëpamja e shkeljeve në sferën e qarkullimit të parasë letre. Interpretimi ekonomik i formulës M = PQ/V: sa më i madh të jetë produkti kombëtar i krijuar në vend, aq më shumë para duhet të jenë në qarkullim. Me rritjen e sasisë fizike të mallrave dhe çmimeve të këtyre mallrave, oferta monetare duhet të rritet dhe anasjelltas, me uljen e numrit të mallrave dhe çmimeve të tyre, oferta monetare duhet të ngushtohet. Në kushtet e inflacionit, sasia e parasë në qarkullim rezulton e ndjeshme ndaj nivelit të çmimeve. Për funksionimin normal të tregtisë dhe qarkullimit të parasë, është e nevojshme të rritet oferta monetare në përputhje me rritjen e çmimeve. Mosrespektimi i këtij parimi çon në ndërprerje në funksionimin e sistemit mall-para dhe në mungesë të parasë në qarkullim. Kontrolli shtetëror mbi ofertën e parasë është i nevojshëm për të ndikuar në çmimet, prodhimin dhe ekonominë në tërësi.

Fondacioni Wikimedia. 2010.

Shihni se çfarë është "Formula Fischer" në fjalorë të tjerë:

Një shpërndarje e qëndrueshme në teorinë e probabilitetit është një shpërndarje që mund të merret si një kufi në shpërndarjen e shumave të variablave të rastësishëm të pavarur. Përmbajtja 1 Përkufizim 2 Vërejtje 3 Vetitë e shpërndarjeve të qëndrueshme ... Wikipedia

Testi i saktë i Fisher-it është një test me rëndësi statistikore që përdoret në analizën e tabelave të kontingjenteve për mostra të vogla. Emëruar pas shpikësit të saj R. Fischer. I referohet testeve të sakta të rëndësisë sepse nuk... ... Wikipedia

Një formulë që specifikon marrëdhënien midis ndryshimeve në normat e interesit bankar dhe ndryshimeve në kursin e këmbimit spot. Sipas efektit ndërkombëtar Fisher, diferenca në normat e interesit midis dy vendeve duhet të jetë një parashikues i paanshëm i së ardhmes... ... Fjalor Financiar

SHPËRNDARJA FISHER- është një analog i shpërndarjes normale në sferë. Statistikat e R. Fisher përdoren gjerësisht në përpunimin e të dhënave paleomagnetike. Kontrollimi i korrespondencës së shpërndarjeve reale të vektorëve Jn dhe përbërësve të tij me shpërndarjen Fisher ndihmon për të vlerësuar... ... Paleomagnetologjia, petromagnetologjia dhe gjeologjia. Fjalor-libër referues.

Zgjerimi asimptotik i diferencës ndërmjet kuantileve përkatëse të shpërndarjes normale dhe çdo shpërndarjeje afër saj në fuqi të një parametri të vogël; studiuar nga E. Cornish dhe R. Fisher. Nëse F(x, t) është një funksion shpërndarjeje,... ... Enciklopedia matematikore

Ekonomia e një vendi- (Ekonomia kombëtare) Ekonomia e një vendi është marrëdhënie shoqërore për të siguruar pasurinë e vendit dhe mirëqenien e qytetarëve të tij Roli i ekonomisë kombëtare në jetën e shtetit, thelbi, funksionet, sektorët dhe treguesit të ekonomisë së vendit, strukturës së vendeve... ... Enciklopedia e Investitorëve

Fuqia blerëse e parasë: Përcaktimi dhe lidhja me kredinë, interesin dhe krizat, 1911) është një vepër e ekonomistit amerikan I. Fisher.... ... Wikipedia

Norma e interesit- (Norma e interesit) Norma e interesit është përqindja e fitimit monetar që huamarrësi i paguan huadhënësit për kapitalin monetar të marrë hua. Enciklopedia e Investitorëve

Z-transformimi- Formula për konvertimin e një kampioni të vlerave r (koeficienti i korrelacionit) për t'i afruar ato me një shpërndarje normale. Quhet edhe transformimi Fisher Z... Fjalor shpjegues i psikologjisë

Koeficienti i korrelacionit- (Koeficienti i korrelacionit) Koeficienti i korrelacionit është një tregues statistikor i varësisë së dy variablave të rastësishëm Përkufizimi i koeficientit të korrelacionit, llojet e koeficientëve të korrelacionit, vetitë e koeficientit të korrelacionit, llogaritja dhe zbatimi... ... Enciklopedia e Investitorëve

Formula e Fischer

Kjo formulë ju lejon të shprehni norma pa të ardhura të rrezikshme nga një rubla investimi përmes normës reale pa rrezik r (nganjëherë quhet edhe norma reale e interesit të huadhënies pa rrezik) dhe pritjet e inflacionit s:

R = r + s + rХs(7)

Norma s e inflacionit të pritshëm(mesatarisht gjatë periudhës n të mbetur deri në fund të jetës së dobishme të biznesit) mund të përcaktohet:

1) nga parashikimet e qendrave kërkimore;

2) bazuar në parashikimin zyrtar të inflacionit të pritshëm;

3) specialistë të brendshëm në zhvillimin e studimeve të fizibilitetit.

Norma reale e interesit pa rrezik mund të vlerësohet:

1) duke marrë për të normën e kthimit të tregut për obligacionet më të shkurtra të qeverisë (përsa i përket periudhës së kërkuar më të gjatë të "hapit" t) - duke pasur parasysh se gjatë një periudhe mjaft të shkurtër qarkullimi të obligacioneve të tilla, inflacioni thjesht nuk keni kohë për të pasur ndonjë efekt të rëndësishëm;

2) barazimi i tij me përfitimin e operacioneve në tregjet e atyre mallrave dhe shërbimeve relativisht pa rrezik (bazuar në kërkesë të lartë), ku ekonomia vendase ka arritur tashmë të integrohet në tregjet botërore të këtyre mallrave dhe shërbimeve (d.m.th. tregu konkurrues i brendshëm është i hapur për import të kombinuar me eksport aktiv të mallrave dhe shërbimeve të njëjta jashtë vendit); kthimet aktuale në këto tregje do të pasqyrojnë më pas normën reale të interesit të stabilizuar prej kohësh në botën e industrializuar (në 3-4%).

Përcaktimi i normës së skontimit për skontimin e flukseve monetare jo-borxhi

Për skontimin pa fluksin monetar të borxhit, përdoret norma e skontimit e llogaritur me metodën e kostos mesatare të ponderuar të kapitalit (WAC).

Rrjedha e parave pa borxhe nuk merr parasysh shumën dhe lëvizjen e borxhit të ardhshëm të një biznesi. Dhe për këtë arsye, për të pasqyruar pjesën dhe koston e fondeve të huazuara në një fluks të tillë monetar të ardhshëm, skontimi i këtij fluksi parash jo-borxhi kryhet me një normë të ardhurash të barabartë me koston mesatare të ponderuar të borxhit dhe kapitalit të ndërmarrjes. duke u vlerësuar, d.m.th. Interesat e kreditorit merren parasysh në procesin e formimit jo të fluksit të parasë, por të normës së skontimit.

Vlera aktuale e fluksit monetar të skontuar të përcaktuar në këtë mënyrë (d.m.th., vlera e ndërmarrjes që vlerësohet në datën e vlerësimit) karakterizon vlerën aktuale të të gjithë kapitalit të investuar - si kapitalin ashtu edhe borxhin.

Llogaritja e fluksit monetar jo-borxh është e ngjashme me llogaritjen e fluksit të parasë për kapitalin e vet, me përjashtim të transaksioneve të mëposhtme:

· reduktimi i borxhit nuk merret parasysh;

· nuk merret parasysh rritja e borxhit;

· pagesat e interesit për shërbimin e borxhit nuk merren parasysh (nuk zbriten nga fitimet).

Skema e llogaritjes pa flukse monetare borxhi.

Pa borxh, fluksi i parasë është i barabartë me = fitimi neto (kostot e pagesës së interesit për kreditë mbi normën e skontimit të Bankës Qendrore nuk zbriten nga fitimi, por zbritet vetëm tatimi mbi të ardhurat) + Amortizimi (i plotë) + Zvogëlimi i kapitalit të vet qarkullues - Rritja në kapitalin e vet qarkullues - Investimet kapitale.

Gjatë zbatimit të këtij algoritmi të vlerësimit të ndërmarrjes, për të përcaktuar vlerën e fondeve të veta të ndërmarrjes, është e nevojshme të zbritet kostoja e kapitalit të marrë hua nga kostoja e të gjithë kapitalit të investuar, d.m.th. shuma e borxhit. Nëse fitimi gjenerohet në një pjesë të konsiderueshme nga tërheqja e fondeve të huazuara për prodhim, atëherë është më e përshtatshme të vlerësohet ndërmarrja në bazë të fluksit të parave pa borxh (d.m.th., pa marrë parasysh pagesat e interesit dhe ndryshimet në detyrime).

Argumentet kryesore për përdorimin e një ose një lloji tjetër të fluksit të parave janë gjykimet e mëposhtme. Nëse fitimi (ose fluksi i parasë) i një ndërmarrje është krijuar kryesisht nga fondet e veta pa huamarrje të konsiderueshme, atëherë fluksi i parasë për kapitalin e vet përdoret për të vlerësuar ndërmarrjen.

Matematikisht, ekuacioni Fisher Ekuacioni duket si ky:

norma reale e interesit + inflacioni = norma nominale e interesit;

Këtu R është norma reale e interesit;
N – norma nominale e interesit;
Pi – ;

Shkronja greke Pi përdoret zakonisht për të përfaqësuar . Nuk duhet të ngatërrohet me konstanten Pi të përdorur në gjeometri.

Për shembull, nëse depozitoni një shumë të caktuar parash në një bankë me 10% në vit, me një normë inflacioni prej 7%, atëherë norma nominale e interesit në kushte të tilla do të jetë 10%. Norma reale do të jetë vetëm 3%.

Zbatimi i ekuacionit të Fisherit në ekonomi

Nëse merret parasysh inflacioni, ai nuk është një normë reale interesi, por një normë nominale që rregullohet ose ndryshon me inflacionin. Norma e inflacionit e përdorur në vlerësimin e ekuacionit është norma e pritur e inflacionit gjatë jetës së kredisë. Në teorinë e Fisher-it, u hipotezua se ajo që merret parasysh duhet të jetë konstante. Normat e inflacionit merren parasysh ndryshe kur përcaktohen normat e interesit të kredisë brenda zonave të prekura nga aktiviteti aktual, teknologjia dhe ngjarje të tjera botërore që ndikojnë në ekonominë reale.

Ky ekuacion mund të zbatohet si para lidhjes së një marrëveshjeje, ashtu edhe pas faktit, pra si analizë e huasë. Nëse ekuacioni përdoret për të vlerësuar kredinë pas faktit. Për shembull, mund të ndihmojë në përcaktimin e fuqisë blerëse dhe llogaritjen e kostos së kredisë. Përdoret gjithashtu për të ndihmuar huadhënësit të përcaktojnë se cila duhet të jetë norma e interesit. Duke përdorur këtë formulë, huadhënësit mund të marrin parasysh humbjen e parashikuar të fuqisë blerëse dhe për këtë arsye të vendosin norma interesi të favorshme.

Ekuacioni Fisher përdoret zakonisht në vlerësimin e shumave të investimeve, yield-eve të obligacioneve dhe llogaritjeve të investimit ex post.

Fischer zotëron gjithashtu , i cili përcakton marrëdhënien midis çmimit dhe sasisë së parave në qarkullim. Shumë tregues ekonomikë varen nga sasia e parave. Para së gjithash, këto janë çmimet dhe normat e kredisë. Për më tepër, në kushtet e zhvillimit të qëndrueshëm ekonomik, vëllimi i ofertës monetare rregullon çmimet. Në rastin e disbalancave strukturore, një ndryshim primar i çmimeve është i mundur dhe vetëm atëherë vjen një ndryshim në ofertën e parave të gatshme. Rezulton se, në varësi të ndryshimeve në kushte të ndryshme në ekonomi, jetën politike të vendeve dhe mjedisin, çmimet mund të ndryshojnë, por anasjelltas, ato mund të ndryshojnë për shkak të rritjes ose uljes së çmimeve. Formula duket si kjo:

Këtu M është masa e parave në qarkullim;
V – shpejtësia e qarkullimit të tyre;
P - çmimi i produktit;
Q – vëllimi, ose sasia e mallrave

Kjo formulë është thjesht teorike, pasi nuk përmban një zgjidhje unike. Megjithatë, mund të konkludojmë se varësia e çmimeve dhe ofertës monetare është e ndërsjellë. Në ekonomitë e zhvilluara (një vend i vetëm ose grup vendesh) me një monedhë, sasia e parave në qarkullim duhet të korrespondojë me nivelin e ekonomisë (vëllimet e prodhimit), nivelin e tregtisë dhe të ardhurave. Përndryshe, do të jetë e pamundur të sigurohet stabiliteti i çmimeve, i cili është kushti kryesor për përcaktimin e sasisë së parave të gatshme në qarkullim.